Opcje wyszukiwania
Podstawy Media Warto wiedzieć Badania i publikacje Statystyka Polityka pieniężna €uro Płatności i rynki Praca
Podpowiedzi
Kolejność
Nie ma wersji polskiej

Marketa Halova Wolfe

2 May 2016
WORKING PAPER SERIES - No. 1901
Details
Abstract
We examine stock index and Treasury futures markets around releases of U.S. macroeconomic announcements. Seven out of 21 market-moving announcements show evidence of substantial informed trading before the official release time. Prices begin to move in the \correct" direction about 30 minutes before the release time. The pre-announcement price drift accounts on average for about half of the total price adjustment. These results imply that some traders have private information about macroeconomic fundamentals. The evidence suggests that the pre-announcement drift likely comes from a combination of information leakage and superior forecasting based on proprietary data collection and reprocessing of public information.
JEL Code
E44 : Macroeconomics and Monetary Economics→Money and Interest Rates→Financial Markets and the Macroeconomy
G14 : Financial Economics→General Financial Markets→Information and Market Efficiency, Event Studies, Insider Trading
G15 : Financial Economics→General Financial Markets→International Financial Markets

Ta strona używa plików cookie

Wykorzystujemy funkcjonalne pliki cookie do przechowywania preferencji użytkowników, analityczne pliki cookie do zwiększania wydajności strony oraz pliki cookie podmiotów zewnętrznych, których usługi są dostępne na stronie.

Użytkownicy strony mogą udzielić lub odmówić na to zgody. Więcej informacji o plikach cookie, wybranych preferencjach oraz wykorzystywanych logach można znaleźć na następujących stronach:

Oświadczenie o ochronie prywatności

Informacje o użyciu plików cookie