Паричната политика, финансовата стабилност и прегледът на стратегията

Финансовата система е важна

Финансовата система е важен елемент на нашата икономика. Тя включва например банките, застрахователните дружества и финансовите пазари. Финансовата система способства за протичането на паричния поток в икономиката когато и накъдето това е необходимо. За да се изпълнява тази основна функция, финансовата система трябва да бъде стабилна. Макар че основната отговорност за тази задача е на други органи, ние също следим стабилността на системата.

Финансовата стабилност благоприятства ценовата стабилност и обратно

Нашата задача е да поддържаме цените стабилни. За тази цел използваме паричната си политика, която се осъществява чрез финансовата система. Когато банките и пазарите са в добро състояние, паричната ни политика функционира по-добре. Във времена на финансова нестабилност за нас става по-трудно да поддържаме цените стабилни. Ценовата стабилност е полезна за финансовата система. Хората и предприятията могат по-добре да планират и инвестират, знаейки, че цените няма да се променят много с течение на времето.

Въздействието на финансовата криза от 2008 г.

Финансовата криза от 2008 г. показа колко важно е да има стабилна финансова система. Кризата наруши паричния поток в цялата икономика. Финансовите пазари станаха много нестабилни. Беше много трудно да се вземат заеми, а хората и предприятията пострадаха тежко. За да поддържаме цените стабилни, намалихме лихвените си проценти и започнахме да въвеждаме нови инструменти. Тези решения, заедно с решенията на други създатели на политики, спомогнаха за връщането в релси на икономиката и финансовата система.

Променяйки лихвените проценти, можем да въздействаме върху цените

Паричната политика достига до хората, предприятията и правителствата посредством финансовата система. Например, като коригираме лихвените си проценти, влияем върху това колко струва на гражданите и фирмите да вземат назаем пари от банките. От това зависи какви разходи и инвестиции правят те. От своя страна това влияе върху цената на стоките и услугите в икономиката.

Много ниските лихвени проценти и финансовата стабилност

Понякога финансовата система и паричната политика могат да си взаимодействат по нежелан начин. Случаят с много ниските лихвени проценти е добър пример за това. Много ниските лихвени проценти са полезни за ценовата стабилност, когато икономиката не върви добре. Това именно се случва през последните години. Ако обаче лихвените проценти останат твърде ниски твърде дълго, това може да предизвика нежелани странични ефекти за финансовата стабилност.

Възможно е те да стимулират някои граждани и фирми да поемат повече дълг, отколкото са в състояние да изплащат. Тогава банките няма да печелят толкова от отпускането на кредити. Хората със спестовни влогове няма да получават особена доходност по спестяванията си. Възможно е хората и фирмите да вземат по-рискови решения. В резултат на това финансовата система може да стане по-нестабилна.

Ние следим страничните ефекти

Следим за нежелани странични ефекти от нашата парична политика. Макар че главната мярка са правила от други органи за насърчаване на отговорно поведение на финансовите пазари, ние също коригираме някои от инструментите си, за да минимизираме страничните ефекти.

В крайна сметка нежеланите странични ефекти се неутрализират от положителните. Така например, банките може и да печелят по-малко от отпускането на кредити. Но същевременно нашата парична политика им помага, защото стабилизира икономиката. Така хората запазват работните си места и съответно могат да изплащат кредитите си към банките, или да теглят нови.

Първата защитна линия са правилата

Други органи отговарят за осигуряването на финансова стабилност в еврозоната. Техните правила в полза на по-стабилна финансова система са първата защитна линия срещу риска от нова финансова криза.

Двете страни на една и съща монета

Има обаче и солидно основание да вземаме предвид финансовата стабилност, когато приемаме решения по паричната политика. А именно, че финансовите кризи могат да застрашат ценовата стабилност. Финансовата стабилност и ценовата стабилност са двете страни на една и съща монета. Не трябва да пренебрегваме нито една тях. Ето защо информацията за финансовата система винаги ще им важна роля в нашите анализи и решения.