Měnová politika, finanční stabilita a přezkum strategie

Finanční systém je důležitý

Finanční systém je klíčovou součástí naší ekonomiky. Zahrnuje například banky, pojišťovny a finanční trhy. Finanční systém pomáhá toku peněz v ekonomice podle toho, kdy a kde jsou potřeba. Aby tato základní funkce fungovala dobře, potřebujeme, aby byl finanční systém stabilní. I když za tento úkol jsou primárně odpovědné jiné orgány, také my dohlížíme na stabilitu tohoto systému.

Finanční stabilita je prospěšná pro cenovou stabilitu a naopak

Naším úkolem je udržet ceny stabilní. Činíme tak pomocí naší měnové politiky, která funguje prostřednictvím finančního systému. Když jsou banky a trhy zdravé, naše měnová politika funguje lépe. V období finanční nestability je pro nás těžší udržet ceny stabilní. Cenová stabilita je prospěšná pro finanční systém. Lidé a podniky jsou lépe schopni plánovat a investovat, pokud vědí, že ceny se postupem času příliš nezmění.

Dopad finanční krize v roce 2008

Finanční krize v roce 2008 ukázala, jak důležitý je stabilní finanční systém. Krize narušila tok peněz v celé ekonomice. Finanční trhy se staly velmi nestabilními. Bylo velmi obtížné půjčit si peníze a lidi a podniky to velmi poškodilo. Abychom pomohli udržet ceny stabilní, snížili jsme úrokové sazby a začali jsme zavádět nové nástroje. Tato rozhodnutí spolu s rozhodnutími ostatních tvůrců politik přispěla k opětovnému rozběhnutí ekonomiky a finančního systému.

Úpravou úrokových sazeb můžeme ovlivnit ceny

Měnová politika se dostává k lidem, podnikům a vládám prostřednictvím finančního systému. Úpravou našich úrokových sazeb například můžeme ovlivnit, jak drahé jsou pro lidi a podniky úvěry od bank. To má dopad na to, jak moc lidé a podniky utrácejí a investují. To zase ovlivňuje, kolik věci v ekonomice stojí.

Velmi nízké úrokové sazby a finanční stabilita

Někdy se finanční systém a měnová politika mohou vzájemně ovlivňovat nežádoucími způsoby. Dobrým příkladem jsou velmi nízké úrokové sazby. Ty jsou užitečné pro cenovou stabilitu, když si ekonomika vede špatně. Tak tomu bylo v posledních letech. Úrokové sazby, které jsou příliš nízké po příliš dlouhou dobu, však mohou mít nezamýšlené vedlejší účinky na finanční stabilitu.

Velmi nízké úrokové sazby mohou povzbudit některé lidi a podniky, aby se zadlužili více, než kolik dokáží splácet. Banky by poskytováním úvěrů nevydělaly tolik. Střadatelé by ze svých úspor neměli příliš velké výnosy. Lidé a podniky by mohli přijímat riskantnější rozhodnutí. V důsledku toho by se mohla zvýšit nestabilita finančního systému.

Vedlejší účinky sledujeme

Sledujeme jakékoli nežádoucí vedlejší účinky naší měnové politiky. I když klíčovou reakcí jsou pravidla jiných orgánů na podporu odpovědného jednání na finančních trzích, také my přizpůsobujeme některé z našich vlastních nástrojů, abychom tyto vedlejší účinky minimalizovali.

Celkově byly nežádoucí vedlejší účinky kompenzovány těmi prospěšnými. Například je možné, že banky nyní půjčováním peněz vydělávají méně. Ale naše měnová politika bankám také pomáhá, protože stabilizuje ekonomiku. To zachovává lidem práci, což jim umožňuje splácet půjčky bankám nebo si brát nové.

První obrannou linií jsou pravidla

Za zajištění finanční stability v eurozóně jsou odpovědné jiné orgány. Jejich pravidla podporující stabilnější finanční systém jsou první obrannou linií proti riziku další finanční krize.

Dvě strany téže mince

Jednoznačně však existují také pádné argumenty pro zohledňování finanční stability, když přijímáme svá měnověpolitická rozhodnutí. Důvodem je, že finanční krize mohou ohrozit cenovou stabilitu. Finanční stabilita a cenová stabilita jsou dvě strany téže mince. Vždy musíme mít na paměti obojí. Proto informace o finančním systému budou v naší analýze a rozhodování vždy hrát důležitou úlohu.