Politica monetară, stabilitatea financiară și evaluarea strategiei

Sistemul financiar este important

Sistemul financiar reprezintă o componentă esențială a economiei noastre. Acesta include, de exemplu, băncile, societățile de asigurare și piețele financiare. Sistemul financiar sprijină circuitul banilor în economie, când și acolo unde este nevoie. Pentru ca această funcție esențială să fie bine îndeplinită, avem nevoie ca sistemul financiar să fie stabil. Deși alte autorități dețin responsabilitatea principală pentru această misiune, monitorizăm, de asemenea, stabilitatea acestui sistem.

Stabilitatea financiară este benefică pentru stabilitatea prețurilor și viceversa

Misiunea noastră este menținerea stabilității prețurilor. Îndeplinim această misiune utilizând politica noastră monetară, care funcționează prin intermediul sistemului financiar. Când băncile și piețele sunt solide, funcționarea politicii noastre monetare este mai bună. În perioade de instabilitate financiară, devine mai dificil pentru noi să menținem prețurile stabile. Stabilitatea prețurilor este benefică pentru sistemul financiar. Cetățenii și companiile sunt mai în măsură să planifice și să investească știind că prețurile nu vor varia semnificativ în timp.

Impactul crizei financiare din anul 2008

Criza financiară din 2008 a arătat cât de important este un sistem financiar stabil. Criza a perturbat circuitul banilor la nivelul întregii economii. Piețele financiare au devenit foarte instabile. Contractarea de împrumuturi a fost foarte dificilă, iar populația și firmele au avut mult de suferit. Pentru a menține prețurile stabile, ne-am redus ratele dobânzilor și am început să introducem noi instrumente. Aceste decizii, alături de cele ale altor factori de decizie, au contribuit la redresarea economiei și a sistemului financiar.

Prin ajustarea ratelor dobânzilor, putem influența prețurile

Politica monetară ajunge la cetățeni, firme și autoritățile guvernamentale prin intermediul sistemului financiar. Prin ajustarea ratelor noastre, de exemplu, putem influența costurile împrumuturilor acordate de bănci populației și firmelor. Aceasta afectează cât de mult cheltuiesc și investesc cetățenii și firmele, ceea ce influențează, la rândul său, costurile din economie.

Ratele foarte scăzute ale dobânzilor și stabilitatea financiară

Uneori, sistemul financiar și politica monetară se pot afecta reciproc în moduri nedorite. Cazul ratelor foarte scăzute ale dobânzilor este un bun exemplu. Aceste rate foarte scăzute sunt utile pentru stabilitatea prețurilor atunci când economia are o evoluție nefavorabilă, situație înregistrată în ultimii ani. Cu toate acestea, ratele dobânzilor care sunt prea scăzute pe o perioadă prea îndelungată pot avea efecte secundare neintenționate asupra stabilității financiare.

Ratele foarte scăzute ale dobânzilor pot încuraja unii cetățeni și unele firme să își asume mai multe datorii decât pot gestiona. Băncile nu ar câștiga prea mult din împrumuturile acordate. Deponenții nu ar beneficia de un randament satisfăcător pentru economiile lor. Cetățenii și companiile pot lua decizii mai riscante. Prin urmare, sistemul financiar poate deveni mai instabil.

Monitorizăm efectele secundare

Suntem atenți la orice efecte secundare nedorite ale politicii noastre monetare. Deși normele adoptate de alte autorități pentru a încuraja un comportament responsabil pe piețele financiare reprezintă răspunsul principal, ne adaptăm, de asemenea, unele dintre instrumentele proprii pentru a menține aceste efecte secundare la un nivel redus.

În ansamblu, efectele secundare nedorite au fost compensate de cele favorabile. De exemplu, băncile ar putea câștiga acum mai puțin din împrumuturile acordate. Politica noastră monetară ajută însă, de asemenea, băncile, întrucât stabilizează economia, ceea ce contribuie la menținerea locurilor de muncă, permițându-le cetățenilor să ramburseze băncilor împrumuturile contractate sau să contracteze unele noi.

Normele reprezintă prima linie de apărare

Alte autorități sunt responsabile de asigurarea stabilității financiare în zona euro. Normele lor de promovare a unui sistem financiar mai stabil reprezintă prima linie de apărare împotriva riscului unei alte crize financiare.

Două fețe ale aceleiași monede

Există însă, de asemenea, argumente clare pentru luarea în considerare a stabilității financiare în luarea deciziilor de politică monetară, deoarece crizele financiare pot pune în pericol stabilitatea prețurilor. Stabilitatea financiară și stabilitatea prețurilor sunt două fețe ale aceleiași monede. Trebuie să ținem mereu cont de ambele fețe. Acesta este motivul pentru care informațiile referitoare la sistemul financiar vor deține întotdeauna un rol important în analiza și deciziile noastre.